东方证券

　　公司今年前3季度主营收入和净利润分别同比增长57%和436%，每股收益达到0.28元，明显处于快速增长期。产品结构向高档次发展，研发实力居于国内领先水平和优质的国内外客户资源是公司盈利能力提升的根本原因。

　　《家电下乡》优惠产业政策的出台，家电产品在农村消费市场普及率的提高给小电器类控制器产品带来巨大的市场需求，我们相信未来公司家电控制器产品仍能取得20%以上的增长。公司在积极扩大HID产品自有品牌市场份额的同时，还致力于为国产汽车制造商的汽车照明系统提供整体解决方案。明年公司将重点开拓农村地区和中小城市的摩托车、助力车照明市场。微型电机是公司下一阶段新的增长点。无刷直流电机样品已经经过几千小时的内部测试和客户试用，公司保守预计明年该电机销售至少在3万台以上。空心杯电机主要应用在医疗设备和电动工具等领域，目前公司已开始为一些医疗机构和电器商小批量生产。

　　我们预计公司08年，09年EPS分别为0.42元和0.57元。以08年11月18日收盘价7.67元计算，对应动态市盈率只有18.3倍和13.5倍，与其它同样具有快速增长能力和产品属于软硬结合的技术创新型中小板上市公司相比，拓邦电子的估值水平处于明显低位，维持对公司的"买入"评级。(5)

来源： 东方证券  2008-11-22 15:17 编辑： 经济广播