今晚报

　　经历了上半年近乎单边的下跌走势后，投资者开始寄希望于下半年行情。从某种程度上分析，支持未来的有利因素并不匮乏：个股股价严重超跌，宏观经济形势仍总体稳定，7月的“大小非”解禁流通股市值为年内最低规模等等。更值得关注的是，以中国证监会主席尚福林为代表的管理层近期总计四次谈到“要推进资本市场健康稳定发展”的话题，其潜在的深意势必会对市场产生影响。然而，本周大盘连续两天再创新低的表现，使得下半年市场走势面临着令人不安的开局。

　　半年损失极大

　　上半年，A股市场共有逾600只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股超过千只；这造成了机构、散户悉数被套，超过九成的投资者亏损。不仅如此，少数个股股价已经低于2007年年初水平，工商银行、中创信测等个股以18.87%、10.19%的跌幅，将自身股价“跌进”2006年；而在2007年年内上市的中信银行、交通银行以及十几家中小板上市公司，也分别跌破首日上市价的一成以上。数据还显示，包括今年上市的新股在内，上半年仅有约160只个股的日均换手率超过5%，而2007年上半年，日均换手率超过5%的个股达1063只，这更从一个侧面反映出上半年市场的低迷程度。

　　股民心态可敬

　　东海证券天津营业部的郝庆新认为，近日以招商银行、中国平安为代表的权重股集体“跳水”，再次将市场的信心引向了冰点，也似乎表明资本市场主要参与者正在对中国宏观经济失去信心和耐心，这样的市场现象若继续演绎下去，宏观经济难免不受到影响。地震灾害发生后，川股复牌即集体上涨的情景让人感动；在基金不断倡导长期投资的情况下，基民在已获暴利后仍选择“理性”持有令人感慨；在专家坚称“市场已进入非理性下跌”的时候，还有股民选择不“推波助澜”更使人唏嘘。很多投资者在选择逐利的同时，也在以人性约束着自己的投资甚至投机行为，这很可能就是中国股市仍有希望的所在。

　　形势好坏参半

　　最新数据统计，7月份合计限售股解冻额度624亿元，比6月份减少496亿元，减少幅度为44.29%，创出2007年3月份以来单月限售股解冻额度最低水平，按目前的市值计算也是2008年年内解冻额度最低的月份。对此，东海证券天津营业部的郝庆新表示，市场关注的限售股解禁规模连续两个月走低，事实上缓解了大盘寻底的部分心理压力。不过，国家统计局公布的数据显示，规模以上企业虽然保持了较高的利润增速，但利润增幅下降较快、同时在下半年可能会进一步下降也是不争的事实。因此，从宏观面上，目前仍然没有明确支持市场走好的中长期因素产生。

来源： 天津人民广播电台经济广播  2008-07-03 21:55 编辑： 经济广播