上周文章提到“3400点失守，创新低的概率极大，目标直指30月均线3000点，当然是又一次阶段性机会来临。”从上周市场走势看，周一跌破3400点后大盘果然直指3000点，周五最低打到3078点，报收3092点，周K线为几乎光头光脚的大阴线，创出自1996年12月以来最大的周跌幅，市场距离3000点仅仅咫尺之遥，曾数度坚守发行价的中国石油终破发，成为继中国太保、中海集运及中煤能源后第四只破发个股，前期大规模净买入的中国国际金融公司、社保资金席位以及公募基金等主力资金也加入被套一族，意味着A股流通股东全线被套，如以高价48.62元计算，目前其股东亏损最多的可能至67%，亚洲最赚钱的公司成为套人最多的股票将是中国股票史上的又一个奇案。咫尺三千成弱水，何处山路见一村？

　　我们先说风险，跌这么多了还有什么风险？看看基金们的行动，根据首批披露的基金一季报数据显示，这批基金平均仓位75.88%，较上一披露期减仓超过7%，但距离60%仓位底线还有较大空间。另据上证所数据，1月14日至4月14日60个交易日中，上证指数跌幅近40%.，基金交易席位共净卖出841亿元。大盘蓝筹股集中的板块都是基金净卖出金额高的板块，如证券保险、银行、钢铁冶炼三大板块。基金对蓝筹股的集体抛售是造成指数屡创新低的主要原因。季报显示，减仓幅度最大的是工银瑞信的核心价值，其股票仓位由去年底的84.63%大幅降至一季末的63.61%，融通新蓝筹的仓位也在报告期内下降20.8个百分点，降至51.28%.。尤其值得警惕的是基金大幅卖出股票并非迫于赎回压力。根据已公布首批基金季报，25家偏股型基金一季度的净赎回比例为3%。在赎回压力并不大的情况下，基金普遍主动性减仓显示了基金经理对后市的信心不足，而且是减掉的股票不少是深度被套亏损严重的蓝筹股票。新基金在做什么？传说的新基金大举建仓并没有出现，一些新基金虽然已经募集入市，但其建仓非常谨慎。3月18日募发的天治新先锋基金宣布延长募集期至4月30日，而据基金内部人士透露实际情况是募集数额已经到位，延长募集期是为了避免在行情不利的时候被动建仓，等市场方向明确了再动手。新基金现在位置都不愿意建仓！说明机构的信心也不足，担心宏观调控、企业利润增速下降、非流通股解禁、次贷危机等不利因素继续影响市场。于是减仓的减仓，持币的持币。有些基金已经大幅减仓到其股票下限附近，在减无可减的情况下就调仓，白酒、零售、家电等消费类股因其抗通胀、弱周期的行业特性成为很多基金首选，贵州茅台、泸州老窖、格力电器、苏宁电器等股票还受到大幅增持。景气不断走好的通讯、医药、化肥、农业、煤炭、机械股也有介入。

　　在如此深幅调整后基金仍在大举减仓且调仓幅度又如此之小，说明目前市场估值水平虽然接近合理但还没有低估到非要基金马上买进的地步，3000点恐还不是机构心里的底部！

　　从技术面上分析，上周文章提到“尽管现在周月KDJ指标已经进入超卖区，但月K值28、D值49并不是绝对超卖底部”，历史上325、512和998三次大底月K值、D值都降到了10和30以下，上周跳低开盘的大阴线也预示下跌还不会很快结束，没有外力介入3000点如薄纸，下面的一个个技术位只是空方的加油站。

　　如此恐怖还有机会吗？什么时候市场都有机会，但有的能参与有的则坚决不能参与，只能当成降低仓位减亏逃命的机会。就象上周提到关注的农业板块，表现没有令人失望，龙头隆平高科、北大荒周线收阳，但最好的介入点是在跌势出现的时候。此外，中体产业、滨海概念滨海能源两度翻红但差价需要超短线的功底。还有的机会则是通过主动性减仓达到减亏的机会，比如上周一低开很快跌破3400点，向下跌到3000点趋势明了，这时就是主动性减仓的机会，这个机会需要积极的心态才能把握，跌势赚股涨势赚钱这也是条股偐。在目前可能是最大、最多的机会。不愿减仓朋友的机会可考虑在每次盘中翻红时卖出迭出差价补回，在每次时间拐点和空间暂时低点共振时做盘中差价操作，这需提示的是不能贪！有差价就盘中卖出，同样倒做差价也不能贪，因为最正确的做法是趋势向下要坚决做空，但现在谈的是针对不愿斩仓的投资者提供的减亏技巧。

　　至于还在持币等待的朋友需要关注的是大跌后5月的机会，因为6月连阴有反弹。

来源： 天津人民广播电台经济广播  2008-04-20 10:00 编辑： 经济广播